CEDEARs que pagan dividendos: la guía para cobrar una renta en dólares

Invertir en CEDEARs es una de las formas más directas que tenés para dolarizar tus ahorros y apostar por empresas de primer nivel mundial. Pero más allá de la ganancia por la suba de la acción, hay otro atractivo clave: los dividendos. Si la empresa original reparte ganancias entre sus accionistas, vos también cobrás, y lo mejor es que esa plata te llega en dólares.

Si te preguntás cómo funciona ese circuito, qué empresas pagan y cuándo vas a ver los dólares en tu cuenta, llegaste al lugar indicado. Acá te explico, paso a paso, todo el proceso para que entiendas cómo generar una renta pasiva con tus CEDEARs.

¿Qué son los CEDEARs que pagan dividendos?

Un CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino) es un instrumento que se negocia en la bolsa local y que representa una o más acciones de una empresa que cotiza en el exterior, como Apple, Coca-Cola o Microsoft.

Ahora bien, un CEDEAR paga dividendos si, y solo si, la empresa original lo hace.

Las compañías que generan ganancias suelen tomar dos caminos: reinvertirlas en el negocio para seguir creciendo o distribuir una parte entre sus dueños (los accionistas). A esta distribución de ganancias se la llama "pago de dividendos".

Empresas más consolidadas y con un negocio estable, como Coca-Cola, suelen pagar dividendos de forma regular, mientras que las compañías de alto crecimiento, como Tesla o Mercado Libre, prefieren reinvertir todo para expandirse. Por eso, no todos los CEDEARs te van a generar este ingreso extra.

El paso a paso: cómo llega el dividendo a tu cuenta

El proceso parece complejo, pero para vos como inversor es casi automático. Sin embargo, es clave que conozcas el detrás de escena para saber qué esperar y cómo calcular lo que te corresponde.

El circuito funciona así:

1. Anuncio de la empresa: La compañía en el exterior (por ejemplo, Microsoft) anuncia públicamente que va a pagar dividendos. En ese comunicado, detalla cuatro fechas fundamentales que tenés que conocer.
2. El dinero viaja a Argentina: En la fecha de pago, la empresa le transfiere los fondos a una entidad custodia en el exterior, que a su vez los envía a Argentina.
3. Intervención del custodio local: En Argentina, el emisor de los CEDEARs es el Banco Comafi. Ellos reciben los dólares, procesan el pago masivo, aplican las retenciones y comisiones correspondientes, y le dan la orden a los brókers (las ALyCs) para que acrediten la plata.
4. Acreditación en tu cuenta comitente: Finalmente, tu bróker deposita los dividendos en tu cuenta. Por lo general, este pago se acredita directamente en dólares. Vas a ver el saldo como "dólar cable" o "dólar MEP" disponible para usar o transferir a tu cuenta bancaria.

Este proceso no es instantáneo. Desde la fecha de pago oficial de la empresa hasta que ves el dinero en tu cuenta pueden pasar entre 3 y 5 días hábiles.

Las 4 fechas clave que no podés ignorar

Para asegurarte de cobrar, tenés que prestarle atención a estas fechas que la empresa anuncia. Podés consultarlas en el sitio de relación con inversores de la compañía o en los comunicados que publica el Banco Comafi en la Comisión Nacional de Valores (CNV).

• Fecha de declaración (Declaration Date): El día que la empresa anuncia el dividendo. Es un dato informativo.
• Fecha de registro (Record Date): La fecha en la que la empresa "saca una foto" de sus registros para ver quiénes son los accionistas con derecho a cobro.
• Fecha ex-dividendo (Ex-Dividend Date):Esta es la fecha más importante para vos. Es el primer día que la acción opera "sin derecho" a cobrar ese dividendo. Por lo tanto, tenés que haber comprado el CEDEAR antes de esta fecha. Si comprás en la fecha ex-dividendo o después, no vas a recibir este pago.
• Fecha de pago (Payment Date): El día en que la empresa efectivamente paga los dividendos. A partir de acá, empieza a correr el plazo para que se te acredite en tu cuenta local.

En resumen: para tener derecho a cobrar un dividendo, tus CEDEARs tienen que estar en tu cartera antes de la fecha ex-dividendo.

¿Cuánto cobrás? La fórmula para calcular tu dividendo

El monto que recibís por cada CEDEAR no es el mismo que el que cobra un accionista por una acción completa en Wall Street. Para calcularlo, hay que tener en cuenta tres factores: el ratio de conversión, las retenciones y las comisiones.

1. El ratio de conversión: la pieza clave

El ratio te indica cuántos CEDEARs locales equivalen a una acción original. Por ejemplo, el CEDEAR de Coca-Cola (KO) tiene un ratio de 5:1. Esto significa que necesitás 5 CEDEARs para tener el equivalente a 1 acción de Coca-Cola.

Entonces, el dividendo por CEDEAR es proporcional.

Fórmula: Dividendo por Acción / Ratio de Conversión = Dividendo bruto por CEDEAR

Siguiendo el ejemplo, si Coca-Cola anuncia un dividendo de 1 dólar por acción, el cálculo sería:

USD 1 / 5 = USD 0,20 brutos por cada CEDEAR de KO.

Podés consultar los ratios actualizados en el sitio web de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).

2. Retenciones en el país de origen

El país donde reside la empresa aplica una retención de impuestos sobre esos dividendos. Para las empresas de Estados Unidos, que son la mayoría de los CEDEARs, esta retención es del 30%.

Este descuento se aplica sobre el monto bruto. Usando el mismo ejemplo:

USD 0,20 * 30% = USD 0,06 de retención.

USD 0,20 - USD 0,06 = USD 0,14 por CEDEAR.

3. Comisiones del agente custodio

Finalmente, el Banco Comafi, como agente de custodia y emisor, cobra una pequeña comisión por el servicio de procesar y transferir esos fondos. Este costo administrativo también se descuenta del monto.

El resultado final de estos tres pasos es el dividendo neto en dólares que se acreditará en tu cuenta comitente por cada CEDEAR que tengas.

¿Qué CEDEARs pagan dividendos?

Muchas de las empresas más grandes y reconocidas del mundo tienen una política de dividendos estable. Si bien no podemos listar rendimientos específicos porque cambian constantemente, algunas de las compañías más populares cuyos CEDEARs suelen pagar dividendos son:

• Consumo masivo: Coca-Cola (KO), Procter & Gamble (PG), McDonald's (MCD), Walmart (WMT).
• Tecnología: Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), IBM (IBM), Intel (INTC).
• Finanzas: JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Visa (V).
• Energía: Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM).
• Salud: Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE).

La frecuencia de pago más común para las empresas norteamericanas es trimestral. Esto significa que, si armás una cartera diversificada, podrías recibir ingresos en dólares prácticamente todos los meses. Otras empresas, especialmente las europeas o de otros mercados, pueden pagar de forma semestral o anual.

Estrategia y consideraciones finales

Invertir en CEDEARs que pagan dividendos es una estrategia enfocada en la generación de renta pasiva y, por lo general, se asocia a empresas sólidas y con menor volatilidad. No solo te beneficiás de la posible apreciación del activo, sino que también recibís un flujo de dólares que podés reinvertir o utilizar como prefieras.

Recordá siempre verificar las fechas de pago y los ratios actualizados para tomar decisiones informadas. Cobrar dividendos es un proceso automático que no requiere ninguna gestión de tu parte, más que asegurarte de tener los CEDEARs en tu portafolio en el momento correcto.