Ganancias en la caución bursátil: tratamiento impositivo y normativa aplicable

Si colocás dinero en el mercado a muy corto plazo para obtener un rendimiento previsible, una de las dudas obligadas antes de cerrar el año fiscal es qué impacto tributario tienen esos intereses. Al analizar la caución bursátil frente al impuesto a las ganancias, la normativa argentina establece reglas específicas que dependen del tipo de sujeto (si operás como persona humana o a través de una empresa) y de la moneda en la que se pacta la operación.

Si querés repasar el funcionamiento técnico de este instrumento en moneda extranjera y sus particularidades operativas, podés consultar cómo funciona la caución bursátil en dólares. A continuación, revisamos punto por punto el marco legal aplicable.

Marco normativo: la asimilación al plazo fijo bancario

Para determinar el tratamiento impositivo de las cauciones bursátiles, el fisco nacional no define a la caución como una figura aislada, sino que recurre a la equiparación reglamentaria con las colocaciones bancarias.

El Decreto Reglamentario de la Ley de Impuesto a las Ganancias (Decreto 862/2019, en su artículo 117) fija el tratamiento de las operaciones financieras con intervención del mercado. Dispone que cuando intervienen mercados autorregulados bursátiles o entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras N.º 21.526, los rendimientos obtenidos por el colocador reciben un tratamiento idéntico al de un depósito a plazo fijo constituido en dichas entidades.

A partir de esta asimilación, entra a jugar la propia Ley de Impuesto a las Ganancias (Ley N.º 20.628, texto ordenado por Decreto 824/2019 y sus modificaciones), puntualmente su artículo 26, inciso h, que regula las exenciones para colocaciones financieras.

Tratamiento para personas humanas y sucesiones indivisas

Cuando quien coloca los fondos es una persona física residente en el país sin explotación comercial unipersonal, el impacto tributario se divide de la siguiente manera:

Colocaciones en pesos

Los intereses generados por cauciones colocadoras en moneda nacional se encuentran exentos del impuesto a las ganancias. Al equipararse a los plazos fijos bancarios tradicionales en moneda local según el artículo 117 del reglamento y el artículo 26 inciso h de la ley, el rendimiento devengado no queda alcanzado por la escala general ni por el régimen de impuesto cedular.

Esto significa que no tenés que liquidar impuesto a las ganancias por los intereses cobrados en pesos, aunque el importe figure en el resumen anual que emite tu agente de liquidación y compensación (ALyC).

Colocaciones en moneda extranjera

En las cauciones pactadas en divisa, el encuadre legal exige prestar atención a la evolución del artículo 26, inciso h, de la ley del gravamen. Históricamente, las rentas en moneda extranjera quedaban fuera de la exención de los plazos fijos bancarios y, por lo tanto, tributaban a la escala progresiva del gravamen.

Con las reformas introducidas a las exenciones financieras del inciso h, los depósitos a plazo fijo en entidades financieras argentinas ampliaron su tratamiento exentivo, lo cual repercute directamente sobre el tratamiento de la caución colocadora por vía de la equiparación reglamentaria. Debido a que la interpretación administrativa de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) puede exigir el cumplimiento estricto de los requisitos de captación de las entidades financieras, es indispensable verificar el criterio técnico vigente con un profesional contable al momento de armar la declaración jurada.

¿Qué ocurre si operás como persona jurídica o empresa?

La exención de intereses no aplica bajo el régimen de sociedades comerciales ni para explotaciones unipersonales. De acuerdo con el artículo 53 de la Ley de Impuesto a las Ganancias (tercera categoría), todos los resultados obtenidos por empresas, fideicomisos financieros no exentos o sociedades de capital están gravados bajo la teoría del balance.

Si colocás excedentes de tesorería de una pyme o sociedad en cauciones bursátiles, la totalidad de los intereses cobrados computa como ingreso gravado a la tasa corporativa correspondiente al ejercicio fiscal.

El rol del tomador frente al impuesto

La contraparte de la operación es el tomador, es decir, quien solicita los fondos dejando títulos en garantía.

• Personas humanas: Como el tomador abona intereses por un préstamo de liquidez, no obtiene una renta imponible por la caución en sí misma. Estos intereses, en el caso de personas físicas, no suelen ser deducibles salvo que los fondos se afecten directamente a la producción o mantenimiento de una ganancia gravada.
• Empresas: Los intereses pagados por financiamiento bursátil constituyen un gasto financiero deducible en el balance impositivo, dentro de los límites generales que marca la ley de ganancias para la deducción de intereses por deudas financieras.

Para conocer en detalle el calendario fiscal anual y entender cuándo vence la presentación de las liquidaciones de renta en el país, podés consultar cómo y cuándo se paga Ganancias: retención, declaración jurada y anticipos.

Claves prácticas para el armado de tu declaración

1. Descargá el informe fiscal de tu broker: Las ALyC registradas ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) emiten anualmente un resumen con el desglose de intereses cobrados y retenciones practicadas, clasificando los resultados por especie e instrumento.
2. Diferenciá Ganancias de Bienes Personales: Que el rendimiento de la caución en pesos esté exento en el impuesto a las ganancias no implica que la posición quede exenta en otros tributos patrimoniales. El saldo colocado o acreedor al 31 de diciembre de cada año calendario debe analizarse específicamente bajo las normas del Impuesto sobre los Bienes Personales (Ley N.º 23.966).
3. Chequeá los criterios de ARCA: Las reglamentaciones tributarias y las circulares aclaratorias del organismo fiscal sufren modificaciones periódicas. Consultá siempre el portal oficial de ARCA o a tu asesor impositivo matriculado para aplicar la normativa vigente al período fiscal que estés liquidando.